黄金价格震荡下行，3750关口或成关键考验

原标题：现货黄金震荡下行3750或迎考验

今日周二（11月18日）亚盘时段，现货黄金目前交投于4000美元附近，截至发稿，现货黄金最新报4021.51美元/盎司，跌幅0.58%，最高上探至4054.10美元/盎司，最低触及4004.46美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向看空走势。近期，黄金价格出现回调，市场由此质疑其今年的强劲涨势是否已至尾声。

【要闻速递】

10月金价飙升至每盎司4400美元附近历史高点后回落，月末跌破4000美元，此后陷入3900-4205美元区间震荡。这让黄金多头陷入“逢低买入”还是卖出锁定利润的纠结。虽4000美元下方有抄底资金支撑，但过去一个月仍跌7.4%。高盛重新评估2026年黄金前景，指出关键催化剂。

从GDP增长数据来看，美国经济整体呈现出强劲态势。然而，在这看似繁荣的背后，失业率上升与通胀反弹等突出问题已逐渐显现，让美联储陷入了极为艰难的两难困境。

薪资处理公司ADP的数据显示，美国就业市场新增岗位数量低于2024年水平，企业裁员人数激增，失业率攀升至2021年以来的最高点。美国总统特朗普推行的关税策略抬高了进口成本，极有可能进一步推高通胀。

美国劳工统计局8月报告显示，失业率从7月的3.4%升至4.3%。Challenger,Gray&Christmas的数据表明，截至10月，今年美国雇主已宣布裁员110万人，较2024年同期增长44%。求职网站Resume.org的研究指出，2025年有40%的公司进行了裁员，60%的公司预计2026年削减员工规模。此外，9月消费者价格指数（CPI）显示，通胀率从4月的2.3%升至3%。

就业与通胀数据使美联储处境尴尬，其肩负着实现低失业率和低通胀的双重使命，可这两个目标往往相互矛盾。尽管如此，美联储在9月和10月的联邦公开市场委员会会议上分别降息25个基点，不少人预计其在2026年会继续支持就业市场。

除就业与通胀问题外，美国经济还面临巨大债务压力，且市场担忧外国央行购买美国债券的意愿可能减弱。这种背景致使美国国债收益率下跌、美元走弱。而这样的组合对黄金构成利好，因为金价通常与收益率和美元呈反向走势。

【最新现货黄金行情解析】

现货黄金当前正处于自4381美元高点以来的下跌趋势延续阶段，预计将进一步下行，至少触及3935美元附近，该水平接近b浪低点。

当前下跌被视为C浪推动，一旦确认，将驱动金价进入3752-3941美元的宽幅目标区，该区间分别对应（4381-3886）A浪的100%和61.8%投影位。

从3886美元上涨的回调分析来看，（3886-4247）B浪的61.8%回撤位支撑4024美元已明显失守，仅引发一次力度有限的反弹，最高仅到4109美元。若后续无法有效站上4066美元（B浪的50%回撤位），反弹将宣告结束。

日线图显示，黄金同时满足两组更大级别的回调压力（分别来自1810美元和3120美元起涨点），3900美元附近的支撑反弹已被彻底逆转。

这一逆转信号表明调整尚未结束，金价大概率进一步下探3751-3900美元区间，投资者需密切关注该区域的得失。

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